Верь в лучшее, готовься к худшему. С момента начала израильско-иранского конфликта рынок, как будто, не особенно верил в реальность происходящего. Реакция инвесторов была приглушена. S&P 500 торгуется лишь на 3% ниже своего рекордного максимума. Доллар США вырос на 1% от имевшего место в начале июня трехлетнего дна. А ведь на кону стоит будущее мировой экономики. Как правило, двухкратный рост цен нефть в течение короткого промежутка времени приводит к рецессии.

Как фундаменталисты, так и технические аналитики ищут шаблоны, чтобы понять, как могут развиваться события в дальнейшем. Для текущей ситуации характерен пример первой войны в Персидском заливе. Тогда Саддам Хусейн вторгся в Кувейт, а США начали бомбить Ирак. После резкого взлета цен на нефть и обвала S&P 500 последовало быстрое восстановление.

Реакция нефти и S&P 500 на войну в Ираке

Вполне возможно, приглушенная реакция рынка на нынешний конфликт на Ближнем Востоке – не что иное как подготовка к покупке провала. Индивидуальные инвесторы уже научились это делать на фоне постоянных эскалаций и деэскалаций торговых войн Дональда Трампа. Набили руку. Почему бы не попытаться перенести полученный опыт на геополитику?

Однако на этот раз движения рынка зависят не от прихоти одного человека, а от динамики цен на нефть. По мнению Goldman Sachs, даже если Ормузский пролив потеряет половину своей пропускной способности из-за действий Тегерана, Brent подскочит до $120 за баррель. Иранский парламент уже проголосовал за перекрытие основной транспортной артерии рынка четного золота. Через нее проходит пятая часть всех поставок нефти в мире.

Динамика рисков перекрытия Ормузского пролива

В регионе, где отсутствие возмездия воспринимается как слабость, Иран просто обязан отомстить Соединенным Штатам. Другое дело, будут ли его ответные действия носить символический характер? Или серьезно пострадает мировая экономика? Для того чтобы акции смогли заново расти, необходимо ощущение, что самое худшее позади. Так было с торговыми войнами. Более чем 20%-е ралли S&P 500 было обусловлено верой, что пик эскалации пройден.

Однако одно дело вера рынка, другое – реальность. Конфликт на Ближнем Востоке способен увести внимание инвесторов от обострения ситуации с тарифами Белого дома. В начале июля истекает срок 90-дневной отсрочки Дональда Трампа. Кроме Британии и Китая, ни о каких серьезных торговых соглашениях речи не идет. Сможет ли широкий фондовый индекс выдержать двойной удар? От возобновления торговых войн и израильско-иранского конфликта?

Технически на дневном графике S&P 500 «медведи» пытаются организовать откат к восходящему тренду. Сформированные на росте к 6060 короткие позиции следует удерживать. В качестве первоначальных целевых ориентиров выступают справедливая стоимость на 5900 и важный пивот-уровень на 5800.