empty
02.06.2025 10:35
ЕЦБ будет действовать все сложней и сложней

Евро растет перед довольно важным событием. Ожидается, что в этот четверг Европейский центральный банк снизит процентные ставки, прежде чем все более сложные перспективы инфляции рискуют вывести внутренние разногласия на первый план.

По мере снижения ценовых рисков чиновники сокращали ставки уже семь раз за последний год, не вызывая особых трений в Совете управляющих, состоящих из 26 человек. Восьмой шаг ожидается в четверг, в результате чего ставка по депозитам составит 2%.

Изображение больше не актуально

Но в то время, как некоторые хотели бы, чтобы это было дном, опасаясь избытка расходов со стороны европейских правительств, другие хотят большего, чтобы поддержать шаткий экономический рост в своих странах.

Главным камнем преткновения являются тарифы Дональда Трампа — в частности, их цепная реакция на цены еврозоны. ЕЦБ разрабатывает различные сценарии, чтобы попытаться лучше понять, что будет дальше, но уверенности в любом конкретном результате мало.

В результате ЕЦБ переходит от борьбы с повышенной инфляцией к фазе, характеризующейся непредсказуемостью, которая наблюдалась во время Covid. Аналогичная ситуация сейчас происходит и в рядах Федеральной резервной системы США. Это означает, что центральные банки должны быть настроены на риск роста цен в обе стороны.
Вполне возможно, что макроэкономическая картина оправдывает краткосрочные сокращения для поддержки экономики в этот период неопределенности, но более высокие ставки необходимы в дальнейшем, если предположить, что в игру вступят другие политические рычаги, такие как фискальные. При этом для ЕЦБ будет важно оставаться в курсе риска возврата к слишком низкой инфляции.

С возвратом цен к цели в 2% инвесторы по-прежнему считают, что после этой недели будет еще одно снижение ставок, но не уверены, когда именно. Экономисты в недавнем опросе были более уверены, предсказав снижение в июне и сентябре для конечной ставки в 1,75%.

Но, как я отмечал выше, действия Трампа могут перевернуть эти взгляды. Хотя большинство товаров Европейского союза в настоящее время облагаются 10%-м сбором США, в июле он может вырасти до 50%. Анализ сценариев ЕЦБ, который должен быть представлен в рамках квартального прогноза, подчеркивает неопределенность.

Но то, как будут развиваться цены, будет зависеть от возможных ответных мер со стороны Брюсселя и от того, как сложатся отношения США и Китая. В долгосрочной перспективе европейские расходы на оборону и инфраструктуру, разорванные цепочки поставок и стареющая рабочая сила могут подпитывать инфляционное давление.

На этом фоне агрессивный член Исполнительного совета Изабель Шнабель предостерегла от дальнейшего смягчения, заявив, что ЕЦБ находится в хорошей позиции, чтобы оценить вероятную будущую эволюцию экономики и действовать по мере необходимости. Глава центрального банка Нидерландов Клаас Кнот и президент Бундесбанка Йоахим Нагель также предупредили, что среднесрочные перспективы инфляции неясны.

Но пока точно очевидно одно: c этого момента каждое сокращение будет намного сложнее. Будет расти сопротивление, поэтому все будет зависеть от данных. Это приведет к сложным разговорам после лета.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1420. Только это позволит нацелиться на тест 1.1460. Уже оттуда можно забраться на 1.1490, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1520. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1400 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1380 либо открывать длинные позиции от 1.1347.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3555. Только это позволит нацелиться на 1.3602 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3640. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3505. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3480 с перспективой выхода на 1.3450.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Павел Власов
© 2007-2025

Рекомендованные статьи

Yaxshi yangiliklar fond bozorlarini va tokenlarga bo'lgan talabni qo'llab-quvvatlaydi (Bitcoin va #NDX uchun potensial o'sish)

Chorshanba kuni e'lon qilingan ADP hisobotiga ko'ra, AQShning xususiy sektori sezilarli darajada sustlashdi. Yangi ish o'rinlarining mo''tadil o'sishi o'rniga, iyun oyida 33,000 ta qisqarish qayd etildi, bu esa 99,000

Pati Gani 10:40 2025-07-03 UTC+2

Tramp Xitoyni Vetnam orqali nishonga olmoqda

Kecha AQSh Prezidenti Donald Tramp Vetnam bilan savdo kelishuviga erishgani ma'lum bo'ldi. Bu ikki davlat o'rtasida bir necha haftalik qizg'in diplomatik muzokaralardan so'ng va kelasi haftadagi yakuniy muhlatdan biroz oldin

Jakub Novak 10:00 2025-07-03 UTC+2

Bozor daromadlarga tikmoqda

Bozor ijobiy kelajakka ishonishda davom etmoqda. U faqat o'zi eshitishni xohlagan narsani eshitadi. Salbiy yangiliklar e'tibordan chetda qolmoqda, bu esa S&P 500 indeksining yangi rekordlar o'rnatishiga imkon bermoqda. Vetnam AQShga

Marek Petkovich 09:35 2025-07-03 UTC+2

3-iyul kuni nimaga e'tibor berish kerak? Boshlovchilar uchun fundamental voqealar tahlili

Payshanba kuni ko'plab makroiqtisodiy hisobotlar e'lon qilinadi, ularning orasida muhimlari ham bor. Eslatib o'tamiz, AQShda mehnat bozori va ishsizlik ma'lumotlari odatda juma kuni chiqadi, biroq ertaga AQShda Mustaqillik kuni nishonlanadi

Paolo Greco 06:53 2025-07-03 UTC+2

GBP/USD umumiy ko'rinishi – 3-iyul, 2025-yil: Jerom Pauell nihoyat Trampga javob berdi

GBP/USD valyuta juftligi chorshanba kuni toshdek qulab tushdi. Biroq ushbu juftlikdagi har bir tushishdan so'ng kuchliroq o'sish kuzatilmoqda. Shunday ekan, hozircha AQSh dollarining istiqbollari haqida taxmin qilishga asos yo'q —

Paolo Greco 03:45 2025-07-03 UTC+2

Yevropa Markaziy bankining agressiv siyosatdan ehtiyotkorlikka o'tishi

Yillik iqtisodiy forum hozirda Portugaliyaning Sintra shahrida o'tkazilmoqda, bu markaziy bank rahbarlarining har kuni chiqish qilayotganini tushuntiradi. Ulardan ko'pchiligi allaqachon ma'lum bo'lgan ma'lumotlarni takrorlamoqda, biroq ayrim bayonotlar markaziy bankning kelajakdagi

Chin Zhao 00:42 2025-07-03 UTC+2

Dollar o'zining zaif nuqtasini topdi

Nima tilayotganingizga ehtiyot bo'ling. Yevro tarafdorlari EUR/USD kursi 2026-yilgacha kamida 1.25 darajasiga yetishiga ishonmoqda. Biroq, shuni tushunish kerakki, Yevro hududi birlashtirilgan bozor bo'lib qolishi mumkin, lekin u har doim eksport

Marek Petkovich 00:38 2025-07-03 UTC+2

Ommaviylik yo'l ochadi, bozor ergashadi

Hech qanday qarshilik yo'q. S&P 500 indeksi yangi rekord cho'qqilarni zabt etishda davom etmoqda, chunki bozor professionallari — ya'ni "aqlli kapital" — mavjud impulsga qarshi chiqish uchun hech qanday sabab

Marek Petkovich 12:46 2025-07-02 UTC+2

USD/CHF. Tahlil va prognoz

AQSh dollari kecha qayd etilgan uch yillik minimumdan biroz tiklanib, ozgina o'sish namoyish qilmoqda. Shu bilan birga, bozorlar orasida ijobiy risk kayfiyati saqlanib qolmoqda, bu esa Shveysariya frankining xavfsiz valyuta

Irina Yanina 11:58 2025-07-02 UTC+2

Investorlar optimizmga to'lib, bozor talabini oshirmoqda (EUR/USD va GBP/USD juftliklari korreksiya pasayishiga duch kelishi mumkin)

Yaqin Sharqdagi vaziyat barqarorlashgani va Isroil hamda Eron o'rtasida muzokaralar kutilayotgani fonida bozorlar ijobiy reaksiya bildirishda davom etmoqda. Shu bilan birga, investorlar butun e'tiborini kutilmaganda ijobiy chiqqan AQSh mehnat bozori

Pati Gani 11:22 2025-07-02 UTC+2
Hozir telefon orqali gaplasha olmaysizmi?
Savolingizni bering chatda.
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaTrade anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.