По итогам вчерашнего дня фондовые индексы закрылись падением. S&P 500 упал на 1,12%, а Nasdaq 100 снизился на 1,90%. Промышленный Dow Jones потерял 0,84%.

Азиатские индексы также упали в конце недели, отмеченной противоречивыми мнениями, поскольку инвесторы балансировали между оптимизмом по поводу технологических достижений и опасениями по поводу завышенной оценки искусственного интеллекта. Индекс MSCI Asia Pacific снизился на 0,9%, что ставит его на путь худшей недели с начала августа. Акции компаний, связанных с искусственным интеллектом, таких как Nvidia Corp., вчера снова снизились, в то время как индекс волатильности VIX резко вырос. Индекс MSCI All Country World готовится к первому недельному снижению за последние четыре недели.

Инвесторы, подпитывавшие ралли ожиданиями снижения процентных ставок Федеральной резервной системы и роста экономики, основанного на искусственном интеллекте, теперь сомневаются в окупаемости масштабных капиталовложений. Руководители компаний Уолл-стрит в последнее время также заняли более осторожную позицию, поскольку дальнейший рост рынка после апрельского спада всё больше зависит от всё более узкой группы компаний. Эта узкая база роста вызывает опасения относительно устойчивости ралли. Если небольшое число крупных технологических компаний продолжит доминировать на рынке, это повышает риск резкой коррекции, если эти компании начнут испытывать трудности. Широкий рынок должен продемонстрировать более равномерное участие, чтобы подтвердить долгосрочную устойчивость восходящего тренда.

Более того, переоценка перспектив снижения ставок ФРС оказывает дополнительное давление на рынок. Инвесторы, изначально закладывавшие в цены несколько снижений ставок в течение года, теперь вынуждены пересматривать свои прогнозы на фоне сохраняющейся инфляции и устойчивости экономики. Это приводит к росту доходности облигаций, что делает акции менее привлекательными по сравнению с фиксированным доходом.

Тенденция к распродажам и последующим покупкам на спаде возникла после того, как сезон отчетности подошел к концу, а инвесторы стали больше полагаться на частные данные на фоне отсутствия официальных экономических отчетов из-за продолжающегося прекращения работы правительства США. Инвесторы также столкнулись с противоречивыми мнениями о возможности дальнейшего снижения ставок.

Вчера президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хэммак заявила, что инфляция представляет больший риск, чем снижение занятости. Её коллега из Чикаго Остан Гулсби отметил, что отсутствие данных по инфляции во время приостановки работы правительства вызывает у него опасения по поводу снижения ставок. Губернатор Майкл Барр заявил, что чиновникам ещё предстоит поработать над снижением инфляции, одновременно обеспечивая стабильность рынка труда.

Напомню, что на прошлой неделе председатель ФРС Джером Пауэлл предупредил, что снижение ставки в декабре не является предрешённым решением. Инвесторы по-прежнему оценивают вероятность снижения ставки примерно в 70%.

Что касается технической картины S&P500, то основная задача покупателей на сегодня будет заключаться в преодолении ближайшего сопротивления $6743. Это поможет показать рост, а также откроет возможность к рывку на новый уровень $6756. Не менее приоритетной задачей быков будет и контроль над $6769, что укрепит позиции покупателей. В случае движения вниз на фоне снижения спроса аппетита к риску, покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $6727. Пробой быстро столкнет торговый инструмент назад на $6711 и откроет дорогу к $6697.