Hier, les indices boursiers américains ont terminé la séance en baisse. Le S&P 500 a chuté de 1,12 %, tandis que le Nasdaq 100 a reculé de 1,90 %. Le Dow Jones Industrial Average a perdu 0,84 %.

Les indices asiatiques ont également baissé à la fin d'une semaine marquée par des opinions contradictoires, les investisseurs équilibrant l'optimisme concernant les avancées technologiques avec des préoccupations sur les valorisations élevées dans le secteur de l'intelligence artificielle. L'indice MSCI Asie-Pacifique a diminué de 0,9 %, le plaçant sur la voie de sa pire semaine depuis le début du mois d'août. Les actions des entreprises liées à l'IA, telles que Nvidia Corp., ont également reculé hier, tandis que l'indice de volatilité (VIX) a fortement augmenté. L'indice MSCI All Country World est sur le point d'enregistrer sa première baisse hebdomadaire en quatre semaines.

Les investisseurs qui ont alimenté le rallye avec des attentes de baisses des taux de la Réserve fédérale et une croissance économique stimulée par l'IA remettent maintenant en question la rentabilité des investissements en capital massifs. Les dirigeants de Wall Street ont également adopté une attitude plus prudente récemment, car une nouvelle croissance du marché suite au creux d'avril dépend de plus en plus d'un groupe d'entreprises de plus en plus restreint. Cette base de croissance étroite suscite des inquiétudes quant à la durabilité du rallye. Si un petit nombre de grandes entreprises technologiques continuent de dominer le marché, cela augmente le risque d'une correction brutale si ces entreprises commencent à rencontrer des difficultés. Le marché dans son ensemble doit démontrer une participation plus équilibrée pour confirmer la durabilité à long terme de la tendance haussière.

De plus, la réévaluation des perspectives de baisses de taux de la Fed met une pression supplémentaire sur le marché. Les investisseurs, qui avaient initialement intégré plusieurs baisses de taux tout au long de l'année, sont maintenant contraints de réviser leurs prévisions face à l'inflation persistante et à la résilience économique. Cela entraîne une hausse des rendements obligataires, rendant les actions moins attractives par rapport aux placements à revenu fixe.

La tendance des ventes suivies par l'achat des creux a émergé après la fin de la saison des résultats, et les investisseurs ont commencé à se fier davantage aux données privées en l'absence de rapports économiques officiels en raison de la fermeture prolongée du gouvernement américain. Les investisseurs ont également été confrontés à des opinions divergentes concernant la possibilité de nouvelles baisses de taux.

Hier, la présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, Beth Hammack, a déclaré que l'inflation posait un risque plus important qu'une baisse de l'emploi. Son homologue de Chicago, Austan Goolsbee, a noté que l'absence de données sur l'inflation pendant la fermeture du gouvernement soulève des préoccupations concernant les baisses de taux. Le gouverneur Michael Barr a mentionné que les responsables doivent encore travailler à réduire l'inflation tout en assurant la stabilité du marché du travail.

Permettez-moi de vous rappeler que la semaine dernière, le président de la Fed, Jerome Powell, a averti qu'une baisse de taux en décembre n'était pas une décision prédéterminée. Les investisseurs évaluent toujours la probabilité d'une baisse de taux à environ 70 %.

Concernant la configuration technique du S&P 500, la tâche principale des acheteurs aujourd'hui sera de franchir le niveau de résistance le plus proche, à $6,743. Cela aidera l'indice à gagner du terrain et ouvrira également la voie à une possible percée vers le nouveau niveau de $6,756. Un objectif tout aussi important pour les acheteurs sera de maintenir le contrôle au-dessus de la marque des $6,769, ce qui renforcerait leurs positions. En cas de mouvement à la baisse dû à une diminution de l'appétit pour le risque, les acheteurs devront s'affirmer autour de la zone des $6,727. Une cassure en dessous de ce niveau ferait rapidement reculer l'instrument de trading vers $6,711 et ouvrirait le chemin vers $6,697.