Mercredi, les marchés ont continué à intégrer les attentes d'une baisse des taux d'intérêt de la Réserve Fédérale lors de la réunion de septembre, reléguant légèrement au second plan le thème des tarifs douaniers initié plus tôt ce printemps par le président américain.

Profitant de l'euphorie suscitée par une possible baisse des taux de la Fed, le marché boursier américain a continué sa tendance haussière. Il semble que les investisseurs soient convaincus que les taux seront effectivement abaissés. Cela se confirme par la hausse continue des contrats à terme sur le taux des fonds fédéraux, qui ce matin montrent une probabilité de 95,8% contre 94,2% hier.

Même les avis de deux membres votants de la Fed—le Président de la Fed de Chicago, A. Goolsbee, et le Président de la Fed d'Atlanta, R. Bostic—exprimant des doutes sur la nécessité d'une baisse des taux en septembre, principalement à cause de la question des tarifs, n'ont pas réussi à influencer le sentiment du marché. Goolsbee croit que l'économie américaine pourrait faire face à un choc stagflationniste si l'inflation continue à augmenter alors que le marché du travail s'affaiblit. Il a également justifié son scepticisme en soulignant l'augmentation de l'inflation de base en juillet, même si le chiffre annuel global est resté inchangé.

Je pense que la confiance du marché dans une baisse des taux de la Fed provient non seulement de la stabilisation de l'inflation globale mais aussi de la persistance de Donald Trump sur cette question. Je tiens à rappeler que le président milite activement pour le remplacement du Président de la Fed, Jerome Powell, par un candidat plus docile précisément pour commencer à abaisser les taux d'intérêt et stimuler la production nationale.

Compte tenu de la position de Trump et du sentiment général des investisseurs, je crois que le marché boursier américain a un potentiel de croissance continue, et toute donnée statistique soutenant cette perspective ne fera qu'augmenter sa valeur.

Par exemple, aujourd'hui, l'attention sera portée sur la publication des données sur l'inflation des producteurs qui, selon les prévisions consensuelles, devrait augmenter d'une année sur l'autre de 2,3% à 2,5%, et d'un mois sur l'autre de zéro en juin à 0,2% en juillet. Comme d'habitude, les données hebdomadaires sur les demandes initiales d'allocations chômage seront également à l'ordre du jour, avec des prévisions d'une légère baisse à 225 000 par rapport à 226 000 la semaine précédente.

Comment les marchés pourraient-ils réagir à ces données ?

Toute baisse des demandes d'allocations chômage soutient la demande pour les actifs risqués, notamment les actions. Une augmentation de l'Indice des Prix à la Production (IPP) ne devrait pas avoir d'impact majeur sur le sentiment du marché. Comme je l'ai noté à plusieurs reprises, la structure de l'économie américaine accorde plus de poids à l'inflation des consommateurs, ou l'Indice des Prix à la Consommation (IPC), qu'à sa composante productrice lorsqu'il s'agit de la politique de la Fed et des perspectives des taux d'intérêt.

Et pour terminer la journée, on attend des discours de Trump et du Président de la Fed de Richmond, T. Barkin. Leurs opinions sur les perspectives d'inflation, les tarifs douaniers et les influences extérieures sur l'économie américaine pourraient avoir un impact à court terme sur le prix des actifs.

En évaluant la situation du marché, je la considère comme modérément positive.

Prévision quotidienne :

#SPX

Le CFD sur les futures du S&P 500 a atteint un nouveau sommet local en raison des attentes persistantes d'une réduction des taux par la Fed en septembre. Compte tenu de cela, une nouvelle hausse vers 6 486,20 est attendue après une légère baisse corrective à 6 441,25. Un niveau d'achat potentiel est 6 445,01.

#NDX

Le CFD sur les futures du NASDAQ 100 a également atteint un nouveau sommet local dans un contexte d'attentes de réduction des taux par la Fed en septembre. À cet égard, une nouvelle hausse vers 24 000,00 est attendue après une légère baisse corrective possible à 23 717,70. Un niveau d'achat potentiel est 23 741,90.