Sepanjang minggu hadapan, pasangan EUR/USD dijangka cuba menyambung semula aliran kenaikan. Kesimpulan ini dibuat berdasarkan situasi pasaran semasa, jangkaan bank-bank utama, serta konteks fundamental dan makroekonomi yang bakal diumumkan. Penurunan mata wang Eropah sepanjang dua minggu lalu tidak membatalkan aliran menaik sama ada pada carta masa 4 jam mahupun harian. Pada carta harian, gambaran masih jelas: dolar hanya mampu melakukan pembetulan kecil sekali-sekala. Memang benar, dalam tempoh seminggu setengah yang lalu, faktor fundamental dan data makro menyokong mata wang AS, tetapi berapa banyak episod seumpama ini yang boleh diingati sepanjang tahun 2025? Ia jarang berlaku, ibarat turunnya salji pada bulan Mei.

Meskipun dolar mengukuh ke paras 1.17, hampir tiada bank utama yang bertaruh kepada pengukuhan seterusnya. Tidak wujud asas kukuh untuk jangkaan sedemikian, satu perkara yang telah kami tekankan berulang kali selama beberapa bulan. Sudah tentu, penggerak pasaran (market makers) masih boleh membeli dolar, yang berpotensi menyebabkan pengukuhan lanjut. Namun, kerana kita tidak mengetahui rancangan mereka, analisis kami tetap berlandaskan faktor fundamental dan makroekonomi.

Latar belakang fundamental euro kekal tidak berubah. Tidak ada kemungkinan bahawa Bank Pusat Eropah akan memotong kadar faedah sekali lagi dalam masa terdekat. Rizab Persekutuan pula, meskipun retorik bercanggah daripada Jerome Powell, kelihatan bersedia untuk dua lagi pemotongan kadar pada tahun 2025. Tambahan pula, Donald Trump baru-baru ini kembali mengumumkan tarif baharu pada minggu lalu. Tidak ada tanda bahawa perang perdagangan global akan berakhir, dan faktor ini terus menjadi salah satu pemacu utama di sebalik kelemahan dolar pada tahun 2025.

Minggu ini, terdapat beberapa pemangkin khusus untuk euro. Pertama, siri ucapan daripada wakil ECB dijangka menekankan bahawa tidak ada keperluan untuk pemotongan kadar tambahan, malah menyoroti risiko peningkatan inflasi. Kedua, laporan inflasi bagi bulan September akan diterbitkan, yang berkemungkinan mengesahkan kebimbangan pasaran. Indeks Harga Pengguna (CPI) Jerman dijangka meningkat kepada 2.3%, dengan kadar yang sama untuk zon euro secara keseluruhan. Laporan-laporan ini berpotensi memberikan sokongan baharu kepada euro.

ECB juga tidak menolak kemungkinan menaikkan kadar sekiranya keadaan menghendakinya. Jika inflasi terus meningkat dalam tempoh beberapa bulan akan datang, senario pengetatan dasar tidak boleh diketepikan. Langkah sebegini hampir pasti akan memperkukuh kedudukan euro.

Dalam artikel ini, kami sengaja mengetepikan latar belakang makro AS, meskipun ia kekal sebagai pemacu utama pasaran. Minggu pertama bulan baharu secara tradisinya merangkumi data ISM, laporan pasaran buruh, dan angka pengangguran. Laporan-laporan ini akan banyak menentukan sama ada Fed akan meneruskan pelonggaran. Jika pasaran buruh menunjukkan pemulihan (walaupun kelihatan tidak mungkin), kebarangkalian untuk dua lagi pemotongan kadar tahun ini akan berkurangan dengan ketara, sekali gus memberikan sokongan sementara kepada dolar. Namun begitu, kami menilai senario ini sebagai berkemungkinan rendah.

Volatiliti purata EUR/USD sepanjang lima hari dagangan terakhir, setakat 27 September, adalah 73 pip, diklasifikasikan sebagai "purata." Kami menjangkakan pasangan ini akan bergerak antara 1.1627 dan 1.1773 pada hari Isnin. Saluran regresi linear dalam jangka panjang menunjuk ke atas, mengesahkan aliran menaik yang lebih luas. CCI telah memasuki zon terlebih beli minggu lalu, memicu pembetulan menurun baharu.

Tahap Sokongan Terdekat:

S1 – 1.1597

S2 – 1.1475

S3 – 1.1353

Tahap Rintangan Terdekat:

R1 – 1.1719

R2 – 1.1841

R3 – 1.1963

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD telah memasuki fasa pembetulan baharu, namun aliran menaik keseluruhan kekal utuh merentasi semua carta masa. Dolar AS terus berdepan tekanan ketara daripada dasar Donald Trump, yang masih jauh daripada berakhir. Dolar sudah pun menguat setakat yang mampu sepanjang sebulan lalu, tetapi kini kelihatan bersedia untuk satu lagi penurunan berpanjangan.

Sekiranya harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual boleh dipertimbangkan atas dasar teknikal semata-mata dengan sasaran pada 1.1627 dan 1.1597. Sebaliknya, jika harga diniagakan di atas purata bergerak, kedudukan beli kekal relevan dengan sasaran pada 1.1841 dan 1.1963, sejajar dengan aliran semasa.

Penjelasan Elemen Carta:

• Saluran regresi linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-dua saluran menunjuk ke arah yang sama, aliran adalah kuat.
• Garis purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menunjukkan aliran jangka pendek dan arahan dagangan.
• Tahap Murray berfungsi sebagai tahap sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.
• Tahap volatiliti (garis merah) adalah saluran harga yang mungkin berlaku untuk hari berikutnya, berdasarkan bacaan volatiliti semasa.
• Penunjuk CCI: jatuh di bawah -250 (terlebih jual) atau naik di atas +250 (terlebih beli) bermaksud pembalikan aliran mungkin hampir.