Trong tuần tới, cặp tiền EUR/USD dự kiến sẽ cố gắng để nối lại xu hướng tăng của mình. Kết luận này dựa trên tình hình thị trường hiện tại, kỳ vọng của những ngân hàng lớn, và bối cảnh cơ bản cũng như vĩ mô sắp tới. Hãy để chúng tôi phân tích rõ ràng hơn. Sự suy giảm của đồng tiền châu Âu trong hai tuần qua không hủy bỏ xu hướng đi lên trên biểu đồ thời gian 4 giờ hay hàng ngày. Trên biểu đồ ngày, bức tranh rất rõ ràng: đồng đô la chỉ có khả năng điều chỉnh nhỏ lẻ. Thực tế, trong tuần rưỡi vừa qua, các số liệu cơ bản và vĩ mô đã hỗ trợ cho đồng tiền Mỹ, nhưng có bao nhiêu tình huống như vậy bạn có thể nhớ lại vào năm 2025? Chúng hiếm như tuyết rơi vào tháng Năm vậy.

Dù đồng đô la có mạnh lên đến mức 1.17, gần như không có ngân hàng lớn nào đặt cược vào việc đồng đô la sẽ tiếp tục tăng giá. Đơn giản là không có cơ sở cho những mong đợi như vậy, một điểm mà chúng tôi đã nhắc lại trong nhiều tháng nay. Tất nhiên, nhà tạo lập thị trường vẫn có thể mua đồng tiền Mỹ, có khả năng gây ra sự mạnh lên hơn nữa. Tuy nhiên, vì chúng tôi không thể biết kế hoạch của họ, phân tích của chúng tôi chỉ dựa trên cơ bản và kinh tế vĩ mô.

Bối cảnh cơ bản của đồng euro vẫn không thay đổi. Không có khả năng Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ cắt giảm lãi suất thêm lần nữa trong ngắn hạn. Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang, dù có sự mâu thuẫn trong phát ngôn của Jerome Powell, dường như sẵn sàng cho hai lần cắt giảm lãi suất nữa vào năm 2025. Thêm vào đó, Donald Trump gần đây xuất hiện lại với những mức thuế mới trong tuần trước. Không có dấu hiệu nào cho thấy rằng cuộc chiến thương mại toàn cầu sẽ kết thúc, vốn là một trong những động lực chính đứng sau sự sụt giảm của đồng đô la năm 2025.

Tuần này, sẽ có một số diễn biến cụ thể với đồng euro cần theo dõi. Thứ nhất, một loạt các diễn giả từ ECB có lẽ sẽ nhấn mạnh việc không cần thiết phải cắt giảm lãi suất và cảnh báo về những rủi ro của lạm phát gia tăng. Thứ hai, báo cáo lạm phát tháng Chín sẽ được công bố, có thể xác nhận những lo ngại lớn nhất. CPI của Đức được dự đoán tăng lên 2.3%, và kết quả tương tự cho khu vực đồng euro nói chung. Những báo cáo này có thể cung cấp sự hỗ trợ mới cho đồng euro.

Cần lưu ý rằng ECB không loại trừ khả năng tăng lãi suất nếu hoàn cảnh đòi hỏi. Nếu lạm phát tiếp tục tăng trong vài tháng, chúng ta không thể loại trừ kịch bản thắt chặt. Một động thái như vậy chắc chắn sẽ làm đồng euro mạnh lên hơn nữa.

Trong bài viết này, chúng tôi cố ý để qua một bên bối cảnh kinh tế vĩ mô của Mỹ, mặc dù nó vẫn sẽ là động lực chính của thị trường. Tuần đầu của tháng mới, như lệ thường, bao gồm các chỉ số ISM, dữ liệu thị trường lao động và tỷ lệ thất nghiệp. Những báo cáo này sẽ phần lớn quyết định liệu Fed có tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ hay không. Nếu thị trường lao động bắt đầu hồi phục (điều này dường như khó xảy ra), khả năng có thêm hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay sẽ giảm mạnh, có khả năng cung cấp sự hỗ trợ tạm thời cho đồng đô la. Tuy nhiên, chúng tôi đánh giá khả năng xảy ra kịch bản này còn thấp.

Độ biến động trung bình của EUR/USD trong năm ngày giao dịch gần nhất, tính đến ngày 27 tháng 9, là 73 pips, được phân loại là “trung bình.” Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền này sẽ di chuyển trong khoảng từ 1.1627 đến 1.1773 vào thứ Hai. Kênh hồi quy tuyến tính dài hạn chỉ hướng lên, xác nhận xu hướng tăng rộng hơn. Chỉ báo CCI đã vào vùng quá mua tuần trước, gây ra một sự điều chỉnh giảm mới.

Mức hỗ trợ gần nhất:

S1 – 1.1597

S2 – 1.1475

S3 – 1.1353

Mức kháng cự gần nhất:

R1 – 1.1719

R2 – 1.1841

R3 – 1.1963

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp EUR/USD đã bước vào giai đoạn điều chỉnh mới, nhưng xu hướng tăng tổng thể vẫn được duy trì trên mọi khung thời gian. Đồng USD tiếp tục đối mặt với áp lực mạnh từ các chính sách của Donald Trump, vẫn chưa kết thúc. Đồng đô la đã tăng mạnh nhất có thể (trong suốt cả tháng), nhưng giờ đây có vẻ sắp bước vào một chu kỳ giảm kéo dài khác.

Nếu giá nằm dưới đường trung bình động, có thể cân nhắc các vị thế bán trên cơ sở thuần túy kỹ thuật, nhắm đến 1.1627 và 1.1597. Nếu giá giao dịch trên đường trung bình động, thì các vị thế mua vẫn phù hợp với các mục tiêu ở 1.1841 và 1.1963, phù hợp với xu hướng hiện hữu.

Giải thích các thành phần của biểu đồ:

• Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai kênh chỉ về cùng một hướng, xu hướng là mạnh.
• Đường trung bình động (cài đặt 20,0, làm mượt) chỉ thị xu hướng và hướng giao dịch ngắn hạn.
• Các mức Murray là các mức mục tiêu cho các động thái và điều chỉnh.
• Các mức độ biến động (đường màu đỏ) là kênh giá dự kiến cho ngày tiếp theo, dựa vào các thông số biến động hiện tại.
• Chỉ báo CCI: giảm dưới -250 (quá bán) hoặc tăng trên +250 (quá mua) đồng nghĩa là xu hướng đảo chiều có thể đang gần kề.