Fakta bahawa semakin ramai pegawai Rizab Persekutuan cenderung untuk memotong kadar faedah seawal musim luruh ini telah memberi tekanan kepada dolar AS serta mendorong kenaikan aset berisiko.

Namun, banyak perkara akan bergantung pada data baharu mengenai pertumbuhan harga di Amerika Syarikat. Data yang bakal diumumkan minggu ini dijangka menunjukkan pengguna AS mengalami sedikit peningkatan dalam inflasi teras pada bulan Julai, apabila peruncit secara beransur-ansur menaikkan harga bagi pelbagai barangan yang tertakluk kepada tarif import lebih tinggi. Kenaikan harga yang sederhana tetapi ketara ini boleh menjadi petanda awal bahawa gelombang inflasi yang lebih besar sedang menghampiri ekonomi AS.

Pemeriksaan terperinci terhadap struktur tarif import dan kesannya terhadap pasaran pengguna mendedahkan hubungan yang kompleks antara dasar perdagangan, kos pengeluaran, dan harga pengguna akhir. Peruncit, dalam usaha mengekalkan margin keuntungan, terpaksa memindahkan sebahagian kos tambahan kepada pengguna, sekali gus mempengaruhi paras harga keseluruhan. Namun, tarif import hanyalah salah satu faktor yang memacu inflasi. Kekurangan tenaga kerja serta harga bahan mentah yang tinggi turut menyumbang kepada peningkatan kos pengeluaran, yang seterusnya menolak harga pengguna ke tahap lebih tinggi.

Indeks harga pengguna teras — yang dianggap sebagai ukuran inflasi asas kerana tidak mengambil kira harga makanan dan tenaga yang berubah-ubah — dijangka oleh ramai ahli ekonomi meningkat sebanyak 0.3% pada bulan Julai. Pada bulan Jun, indeks ini naik 0.2% berbanding bulan sebelumnya. Walaupun ia bakal menjadi kenaikan terbesar sejak awal tahun, harga petrol yang lebih rendah dijangka membantu mengehadkan pertumbuhan keseluruhan CPI pada bulan Julai kepada 0.2%. Laporan rasmi berkenaan akan diumumkan esok.

Tarif import AS yang lebih tinggi, diperkenalkan oleh Donald Trump, telah mula memberi kesan kepada pengguna dalam kategori seperti barangan rumah dan produk rekreasi. Namun, ukuran berasingan bagi inflasi dalam perkhidmatan teras kekal sederhana buat masa ini. Walau bagaimanapun, ramai penganalisis menjangkakan peningkatan tarif secara beransur-ansur akhirnya akan menekan permintaan pengguna.

Inilah dilema yang dihadapi oleh pegawai Rizab Persekutuan, yang setakat ini mengekalkan kadar faedah tidak berubah pada tahun ini, sambil menunggu kepastian sama ada tarif akan membawa kepada inflasi yang berterusan.

Pada masa yang sama, pasaran buruh — tonggak kedua dalam mandat dwifungsi mereka — menunjukkan tanda-tanda kehilangan momentum. Dengan meningkatnya kebimbangan terhadap ketahanan pasaran pekerjaan, banyak syarikat sedang mencari jalan untuk mengehadkan kesan tarif terhadap pengguna yang sensitif terhadap harga. Ahli ekonomi menjangkakan data kerajaan yang akan diumumkan pada hari Jumaat akan menunjukkan peningkatan ketara dalam jualan runcit pada bulan Julai, apabila langkah rangsangan melonjakkan jualan kenderaan dan jualan Amazon Prime Day menarik minat pembeli dalam talian. Kesinambungan aliran ini akan menjadi satu lagi faktor penyumbang kepada kenaikan harga pada bulan-bulan yang akan datang.

Analisis Teknikal EUR/USD:

Pembeli kini perlu menembusi paras 1.1690 sebelum sasaran menguji 1.1730 dapat dicapai. Dari situ, pasangan ini berpotensi meningkat ke 1.1760, walaupun tanpa sokongan daripada peserta pasaran utama, ia akan menjadi cabaran yang agak sukar. Sasaran akhir berada pada paras tertinggi 1.1800. Sekiranya harga menurun, aktiviti belian ketara dijangka hanya muncul sekitar paras 1.1655. Jika tiada pembeli di kawasan ini, lebih baik menunggu ujian semula paras terendah 1.1610 atau mempertimbangkan pembukaan kedudukan beli berhampiran 1.1565.

Analisis Teknikal GBP/USD:

Pembeli pound perlu menembusi rintangan terdekat di 1.3470 untuk membuka peluang menguji 1.3502, manakala penembusan di atas paras ini dijangka menjadi cabaran utama. Sasaran akhir terletak pada paras 1.3540. Jika pasangan ini jatuh, pihak penurunan akan cuba menguasai paras 1.3420. Penembusan di bawah julat ini boleh memberi tekanan besar kepada pergerakan menaik dan menolak GBP/USD ke paras terendah 1.3375, dengan potensi susulan menuju 1.3350.